ความแตกต่างที่สำคัญ – ธุรกรรมเทียบกับความเสี่ยงในการแปล
ความเสี่ยงจากการทำธุรกรรมและการแปลเป็นความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่สำคัญสองประเภทที่บริษัทต่างๆ เผชิญในการทำธุรกรรมสกุลเงินต่างประเทศ ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างความเสี่ยงในการทำธุรกรรมและการแปลคือความเสี่ยงจากการทำธุรกรรมคือความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากเวลาหน่วงระหว่างการทำสัญญาและการชำระบัญชี ในขณะที่ความเสี่ยงจากการแปลคือความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากการแปลงผลลัพธ์ทางการเงินของสกุลเงินหนึ่งเป็นอีกสกุลเงินหนึ่ง
ความเสี่ยงในการทำธุรกรรมคืออะไร
ความเสี่ยงจากการทำธุรกรรมคือความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากเวลาหน่วงระหว่างการทำสัญญาและการชำระบัญชีอัตราแลกเปลี่ยนอาจมีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง และเวลาหน่วงที่เพิ่มขึ้นระหว่างการทำธุรกรรมและการชำระบัญชีทำให้ทั้งสองฝ่ายไม่ทราบว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะเป็นอย่างไรในเวลาที่ทำการชำระเงิน
เช่น บริษัท ABV ในสหราชอาณาจักรเป็นองค์กรการค้าและตั้งใจที่จะซื้อน้ำมัน 600 บาร์เรลจากบริษัท XNT ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นผู้ส่งออกน้ำมันในอีกสี่เดือน เนื่องจากราคาน้ำมันมีความผันผวนอย่างต่อเนื่อง ABV จึงตัดสินใจทำสัญญาเพื่อขจัดความไม่แน่นอน ด้วยเหตุนี้ ทั้งสองฝ่ายจึงบรรลุข้อตกลงโดยที่ XNT จะขายถังน้ำมัน 600 บาร์เรลในราคา 170 ปอนด์ต่อบาร์เรล
อัตราสปอต (อัตราตามวันนี้) ของถังน้ำมันคือ 127 ปอนด์ ในอีกสี่เดือนข้างหน้า ราคาน้ำมันหนึ่งบาร์เรลอาจมากกว่าหรือน้อยกว่ามูลค่าตามสัญญาที่ 170 ปอนด์ต่อบาร์เรล โดยไม่คำนึงถึงราคาปัจจุบัน ณ วันที่ทำสัญญา (อัตราดอกเบี้ย ณ สิ้นสี่เดือน) XNT ต้องขายน้ำมัน 1 บาร์เรลในราคา 170 ปอนด์ต่อ ABV ตามสัญญา
หลังจากสี่เดือน สมมติว่าอัตราสปอตอยู่ที่ 176 ปอนด์ต่อบาร์เรล ความแตกต่างระหว่างราคาที่ ABV ต้องจ่ายสำหรับ 600 บาร์เรลเนื่องจากสัญญาสามารถเปรียบเทียบกับสถานการณ์หากไม่มีสัญญา
หากไม่มีสัญญา (£176 600)=105,600
เนื่องจากสัญญา (£170 600)=£102, 000
ดังนั้น ส่วนต่างระหว่างราคาคือ 3 ปอนด์ 600
เนื่องจากสัญญา ABV สามารถทำกำไรได้ 3,600 ปอนด์
อัตราแลกเปลี่ยนระหว่าง UK £ และ US $ คือ £/$1.25 ซึ่งหมายความว่า 1 £ เทียบเท่ากับ $1.25 ดังนั้น การชำระเงินที่ ABV ต้องทำสำหรับ XNT คือ $81, 600 (£102, 000/1.25)
ประเภทสัญญาข้างต้นที่มุ่งลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเรียกว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า นี่คือข้อตกลงระหว่างสองฝ่ายในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดในวันที่ในอนาคต
เครื่องมือที่ใช้ในการลดความเสี่ยงในการทำธุรกรรม
นอกจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแล้ว ตราสารด้านล่างยังสามารถพิจารณาลดความเสี่ยงในการทำธุรกรรมได้
ตัวเลือก
ตัวเลือกคือสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ทางการเงินในวันที่กำหนดในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า
สวอป
การแลกเปลี่ยนเป็นอนุพันธ์ที่ทั้งสองฝ่ายบรรลุข้อตกลงในการแลกเปลี่ยนเครื่องมือทางการเงิน
ฟิวเจอร์ส
ฟิวเจอร์สเป็นข้อตกลงในการซื้อหรือขายสินค้าโภคภัณฑ์หรือเครื่องมือทางการเงินเฉพาะในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันที่กำหนดในอนาคต
ความเสี่ยงในการแปลคืออะไร
ความเสี่ยงจากการแปลคือความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากการแปลงผลลัพธ์ทางการเงินของสกุลเงินหนึ่งเป็นอีกสกุลเงินหนึ่ง ความเสี่ยงในการแปลเกิดขึ้นจากบริษัทที่มีการดำเนินธุรกิจในหลายประเทศและทำธุรกรรมในสกุลเงินต่างกัน หากมีการรายงานผลลัพธ์ในสกุลเงินต่างกัน การเปรียบเทียบผลลัพธ์และการคำนวณผลลัพธ์สำหรับทั้งบริษัททำได้ยาก ด้วยเหตุนี้ ผลลัพธ์ทั้งหมดในแต่ละประเทศจะถูกแปลงเป็นสกุลเงินทั่วไปและรายงานในงบการเงิน สกุลเงินทั่วไปนี้มักจะเป็นสกุลเงินในประเทศที่สำนักงานใหญ่ตั้งอยู่
เมื่อบริษัทมีความเสี่ยงในการแปล ผลลัพธ์ที่รายงานอาจสูงหรือต่ำกว่าเมื่อเทียบกับผลลัพธ์จริงตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน
เช่น บริษัทแม่ของบริษัท D คือบริษัท A ซึ่งตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกา บริษัท D ตั้งอยู่ในฝรั่งเศสและดำเนินการซื้อขายในสกุลเงินยูโรณ สิ้นปี ผลลัพธ์ของบริษัท D จะถูกรวมเข้ากับผลลัพธ์ของบริษัท A ในการจัดทำงบการเงินรวม ดังนั้นผลลัพธ์ของบริษัท D จะถูกแปลงเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ
ด้านล่างรายละเอียดของรายได้ ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้นของบริษัท D ตามธุรกรรมสำหรับปีงบการเงิน 2559
| €000’ | |
| ขาย | 2, 545 |
| ต้นทุนขาย | (1, 056) |
| กำไรขั้นต้น | 1, 489 |
สมมติว่าอัตราแลกเปลี่ยน $/€0.92 (ซึ่งหมายความว่าหนึ่ง $ เท่ากับ €0.92) ผลลัพธ์ของบริษัท D จะถูกแปลงเป็น
| $000’ | |
| ยอดขาย (2, 545 0.92) | 2, 341 |
| ต้นทุนขาย (1, 056 0.92) | (972) |
| กำไรขั้นต้น (1, 489 0.92) | 1, 369 |
รูปที่ 1: การแปลงสกุลเงินนำไปสู่ความเสี่ยงในการแปล
เนื่องจากการแปลงสกุลเงิน ผลลัพธ์ที่รายงานจึงต่ำกว่าผลลัพธ์จริง นี่ไม่ใช่การลดลงจริงและเกิดจากการแปลงสกุลเงินเท่านั้น
ความแตกต่างระหว่างการทำธุรกรรมและความเสี่ยงในการแปลคืออะไร
ธุรกรรมเทียบกับความเสี่ยงในการแปล |
|
| ความเสี่ยงจากการทำธุรกรรมคือความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากความล่าช้าระหว่างการทำสัญญาและการชำระบัญชี | ความเสี่ยงจากการแปลคือความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากการแปลงผลลัพธ์ทางการเงินของสกุลเงินหนึ่งเป็นสกุลเงินอื่น |
| การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจริงในผลลัพธ์ | |
| ผลลัพธ์ในอนาคตของความเสี่ยงในการทำธุรกรรมจะเปลี่ยนไป เนื่องจากมีการทำธุรกรรม ณ จุดหนึ่งของเวลาและจะตกลงกันในอนาคต | ไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงในผลลัพธ์ในความเสี่ยงในการแปลเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงที่มองเห็นได้ในผลลัพธ์นั้นเกิดจากการแปลงสกุลเงินเท่านั้น |
| บรรเทาความเสี่ยง | |
| ความเสี่ยงในการทำธุรกรรมสามารถบรรเทาได้โดยการทำข้อตกลงป้องกันความเสี่ยง | ความเสี่ยงในการแปลไม่สามารถบรรเทาได้ |
สรุป – ธุรกรรมเทียบกับความเสี่ยงในการแปล
ความแตกต่างระหว่างความเสี่ยงในการทำธุรกรรมและการแปลสามารถเข้าใจได้โดยตระหนักถึงเหตุผลที่จะเกิดขึ้น เมื่อมีการทำสัญญาในปัจจุบันซึ่งจะมีการชำระในอนาคต ความเสี่ยงที่เป็นผลลัพธ์คือความเสี่ยงจากการทำธุรกรรม ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากการแปลงผลลัพธ์ทางการเงินของสกุลเงินหนึ่งเป็นอีกสกุลเงินหนึ่งถือเป็นความเสี่ยงจากการแปล ธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของบริษัทควรได้รับการจัดการอย่างระมัดระวังเพื่อไม่ให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญ เนื่องจากความเสี่ยงในการทำธุรกรรมและการแปลที่สูงเป็นสัญญาณของความผันผวน
ดาวน์โหลดไฟล์ PDF ของธุรกรรมเทียบกับความเสี่ยงในการแปล
คุณสามารถดาวน์โหลดไฟล์ PDF ของบทความนี้และใช้เพื่อวัตถุประสงค์ออฟไลน์ตามหมายเหตุอ้างอิง โปรดดาวน์โหลดไฟล์ PDF ที่นี่ความแตกต่างระหว่างความเสี่ยงในการทำธุรกรรมและการแปล