กำไรต่อหุ้นพื้นฐานเทียบกับกำไรต่อหุ้นปรับลด
Basic EPS และ Diluted EPS เป็นตัวเลขสองค่าที่แตกต่างกันซึ่งใช้เพื่อแสดงถึงกำไรต่อหุ้น (EPS) หากคุณเป็นนักลงทุนที่ลงทุนในบริษัท คุณมักจะสนใจตัวบ่งชี้ที่เรียกว่า Earnings per Share หรือ EPS ในงบการเงินของบริษัทใดๆ ก็ตาม มีสองตัวเลขที่เกี่ยวข้องกับเทอมนี้ ซึ่งได้แก่ กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานและกำไรต่อหุ้นปรับลด สมมติว่าคุณรู้ว่ามูลค่าสุทธิของบริษัทคือ 1 พันล้านดอลลาร์ คุณสามารถหารตัวเลขนี้ด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดเพื่อให้ได้ตัวเลขที่ควรจะเป็นกำไรต่อหุ้นในทางทฤษฎี แต่ในความเป็นจริง มันไม่ง่ายอย่างนั้น
ทุกบริษัทมีเครื่องมือที่ช่วยให้สามารถเพิ่มจำนวนหุ้นคงเหลือได้ทุกเมื่อที่ต้องการ เครื่องมือเหล่านี้ได้แก่ ออปชั่นหุ้น ใบสำคัญแสดงสิทธิ หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ และการเสนอขายหุ้นรอง การใช้เครื่องมือเหล่านี้ทำให้บริษัทสามารถเพิ่มจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว ซึ่งจะทำให้กำไรต่อหุ้นลดลง เมื่อจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วเพิ่มขึ้น กำไรต่อหุ้นจะลดลงโดยอัตโนมัติ ด้วยเหตุนี้จึงเรียกว่ากำไรต่อหุ้นปรับลด เฉพาะ EPS พื้นฐานเท่านั้นที่รายงานโดยบริษัทที่ไม่มีหลักทรัพย์ปรับลดหรือรายงานผลขาดทุนสุทธิ
หุ้นใหม่ทุกหุ้นที่ออกโดยผู้บริหารของบริษัทจะลดส่วนแบ่งของผู้ลงทุนในทรัพย์สินของบริษัท ในบางครั้ง แม้ว่าผู้ถือหุ้นอาจไม่รู้สึกเหน็ดเหนื่อยเนื่องจากความแตกต่างระหว่าง EPS และ EPS ที่ปรับลดนั้นมีขนาดเล็ก แต่บริษัทอาจใช้เงินจำนวนมากจากผู้ถือหุ้นเพื่อขายที่อื่น ตัวอย่างหนึ่งจะพอเพียงจุดนี้ บริษัทซอฟต์แวร์ยักษ์ใหญ่รายหนึ่งรายงานส่วนต่างเพียง 0 ดอลลาร์สหรัฐฯ06 ในกำไรต่อหุ้นและกำไรต่อหุ้นปรับลดในปี 2552 ซึ่งไม่ได้มีความหมายอะไรกับผู้ถือหุ้นมากนัก แต่เมื่อพิจารณาจากข้อเท็จจริงที่ว่าบริษัทมีหุ้นที่โดดเด่นจำนวน 6.5 พันล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่าเกือบ 300 ล้านดอลลาร์ที่บริษัทเอาไปจากนักลงทุนและมอบให้กับ ผู้บริหารและพนักงาน ดังนั้นจึงเป็นที่ชัดเจนว่านักลงทุนต้องใส่ใจทั้ง EPS และ EPS ที่ปรับลดก่อนตัดสินใจกระโดด
EPS ที่เจือจางนั้นโดยทั่วไปแล้วจะน้อยกว่า EPS พื้นฐานเสมอและมีความสำคัญในขณะตัดสินใจลงทุน ราคาหุ้นของบริษัทจะขึ้นอยู่กับมูลค่าของกำไรต่อหุ้นและเป็นส่วนสำคัญของอัตราส่วนราคาต่อการประเมินมูลค่า แม้ว่าบริษัทสองแห่งอาจมี EPS เท่ากัน แต่ขอแนะนำให้ดูส่วนของผู้ถือหุ้นที่ทั้งสองบริษัทใช้ มันคือบริษัทที่ใช้ทุนน้อยเพื่อสร้าง EPS ที่เห็นได้ชัดว่าบริษัทที่มีประสิทธิภาพดีกว่าของทั้งสอง โดยสรุป แม้ว่า EPS จะเป็นตัวบ่งชี้ที่แข็งแกร่งของสถานะทางการเงินของบริษัท แต่ก็ควรพิจารณาร่วมกับพารามิเตอร์อื่นๆ เพื่อให้ได้มาซึ่งการตัดสินใจลงทุน
