IRR เทียบกับ NPV
เมื่อมีการใช้งบประมาณเพื่อคำนวณต้นทุนของโครงการและผลตอบแทนโดยประมาณ เครื่องมือสองอย่างมักจะใช้กันมากที่สุด เหล่านี้คือมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) และอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) เมื่อประเมินโครงการ โดยทั่วไปจะถือว่าค่าของพารามิเตอร์ทั้งสองนี้สูงขึ้น การลงทุนจะมีกำไรมากขึ้น เครื่องมือทั้งสองนี้ใช้เพื่อระบุว่าเป็นความคิดที่ดีหรือไม่ที่จะลงทุนในโครงการหนึ่งๆ หรือชุดของโครงการในช่วงระยะเวลาหนึ่งซึ่งปกติแล้วจะใช้เวลามากกว่าหนึ่งปี มูลค่าปัจจุบันสุทธิลดลงได้ดีกับผู้ที่เป็นฆราวาสเนื่องจากแสดงเป็นหน่วยของสกุลเงินและเป็นวิธีที่นิยมใช้สำหรับวัตถุประสงค์ดังกล่าวอย่างไรก็ตามมีความแตกต่างมากมายระหว่างพารามิเตอร์ทั้งสองซึ่งจะกล่าวถึงด้านล่าง
IRR
หากต้องการทราบว่าโครงการมีความเป็นไปได้ในแง่ของผลตอบแทนจากการลงทุนหรือไม่ บริษัทจำเป็นต้องประเมินด้วยกระบวนการที่เรียกว่าการจัดทำงบประมาณเงินทุน และเครื่องมือที่ใช้กันทั่วไปเพื่อวัตถุประสงค์นี้เรียกว่า IRR วิธีนี้บอกบริษัทว่าการลงทุนในโครงการจะสร้างผลกำไรที่คาดหวังหรือไม่ เนื่องจากเป็นอัตราที่เป็นเปอร์เซ็นต์ เว้นแต่ว่ามูลค่าจะเป็นบวก บริษัทใด ๆ ไม่ควรดำเนินการโครงการต่อไป ยิ่ง IRR สูงเท่าไหร่ โครงการก็ยิ่งเป็นที่ต้องการมากขึ้นเท่านั้น ซึ่งหมายความว่า IRR เป็นพารามิเตอร์ที่ใช้จัดอันดับโครงการต่างๆ ที่บริษัทกำลังคาดการณ์ได้
IRR สามารถใช้เป็นอัตราการเติบโตของโครงการได้ แม้ว่าจะเป็นเพียงการประมาณการ และอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงอาจแตกต่างกัน โดยทั่วไปหากโครงการมี IRR สูงกว่า ก็มีโอกาสเติบโตที่สูงขึ้นสำหรับบริษัท
NPV
นี่คืออีกหนึ่งเครื่องมือในการคำนวณเพื่อหาผลกำไรของโครงการ มันคือความแตกต่างระหว่างมูลค่าของกระแสเงินสดรับและกระแสเงินสดของบริษัทใด ๆ ในปัจจุบัน สำหรับคนธรรมดา NPV จะบอกมูลค่าของโครงการใดๆ ในปัจจุบันและมูลค่าโดยประมาณของโครงการเดียวกันหลังจากผ่านไปสองสามปีโดยคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อและปัจจัยอื่นๆ ถ้าค่านี้เป็นบวก ก็ดำเนินโครงการได้ แต่ถ้าเป็นค่าลบ ทิ้งโครงการดีกว่า
เครื่องมือนี้มีประโยชน์มากสำหรับบริษัทที่กำลังพิจารณาที่จะซื้อหรือเทคโอเวอร์บริษัทอื่น ด้วยเหตุผลเดียวกัน NPV เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับผู้ค้าอสังหาริมทรัพย์และสำหรับนายหน้าในตลาดหุ้น
ความแตกต่างระหว่าง IRR และ NPV
ในขณะที่ทั้ง IRR และ NPV พยายามทำสิ่งเดียวกันสำหรับบริษัท แต่ก็มีความแตกต่างเล็กน้อยระหว่างทั้งสองดังนี้
ในขณะที่ NPV แสดงเป็นมูลค่าในหน่วยของสกุลเงิน IRR คืออัตราที่แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ ซึ่งบอกได้ว่าบริษัทสามารถคาดหวังได้เท่าใดในเงื่อนไขเปอร์เซ็นต์จากโครงการในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
NPV คำนึงถึงความมั่งคั่งเพิ่มเติมในขณะที่ IRR ไม่คำนวณความมั่งคั่งเพิ่มเติม
หากกระแสเงินสดเปลี่ยนแปลง จะไม่สามารถใช้วิธี IRR ในขณะที่สามารถใช้ NPV ได้ ดังนั้นจึงแนะนำให้ใช้ในกรณีดังกล่าว
ในขณะที่ IRR ให้การคาดคะเนเหมือนกัน วิธี NPV จะสร้างผลลัพธ์ที่แตกต่างกันในกรณีที่มีการใช้อัตราส่วนลดที่แตกต่างกัน
ผู้จัดการธุรกิจรู้สึกสบายใจกับแนวคิดของ IRR มากกว่า ในขณะที่สำหรับบุคคลทั่วไป NPV นั้นดีกว่าสำหรับการเข้าใจ
