ทุนเทียบกับตราสารหนี้
บริษัทใดๆ ที่วางแผนจะเริ่มต้นธุรกิจใหม่หรือขยายไปสู่ธุรกิจใหม่ จำเป็นต้องมีเงินทุนเพียงพอในการทำเช่นนั้น นี่คือจุดที่ผู้จัดการระดับสูงของบริษัทต้องเผชิญกับการตัดสินใจด้วยตนเองว่าควรเดินหน้าต่อไปและรับทุนจากตราสารทุนหรือพิจารณาทางเลือกในการใช้ทุนชำระหนี้ ความหมายของการใช้เงินทุนประเภทใดประเภทหนึ่งนั้นแตกต่างกันในแง่ของคุณสมบัติของรูปแบบการจัดหาเงินทุนและข้อดีและข้อเสียที่แนบมาด้วย บทความนี้ให้คำอธิบายที่ชัดเจนแก่ผู้อ่านเกี่ยวกับความแตกต่างระหว่างทั้งสองและข้อดีและข้อเสียของการเงินทั้งสองรูปแบบ
การจัดหาเงินทุนตราสารทุนคืออะไร
การจัดหาเงินทุนโดยบริษัทผ่านการเข้าถึงตลาดทุนโดยการลงหุ้นของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ ทุนยังได้รับจากการบริจาคโดยเจ้าของ หุ้นส่วนธุรกิจ บริษัทร่วมทุน หรือนักลงทุนรายย่อยที่มองหาโอกาสการลงทุนที่มีการเติบโตสูง ข้อได้เปรียบหลักของการจัดหาเงินทุนในตราสารทุนคือไม่ต้องจ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้นและสามารถเก็บเงินไว้เพื่อขยายกิจการได้ เว้นแต่บริษัทประสงค์จะจ่ายเงินปันผล อย่างไรก็ตาม ผู้ถือหุ้นได้รับสิทธิในการออกเสียงและสามารถมีส่วนร่วมในการตัดสินใจของธุรกิจได้ ข้อเสียที่สำคัญอีกประการหนึ่งเกิดจากการที่บริษัทมีความเสี่ยงสูงที่จะถูกเทคโอเวอร์โดยนิติบุคคลอื่นผ่านการเข้าถือหุ้นใหญ่ในสัดส่วนการถือหุ้นของบริษัท นอกจากนี้ ในการจดทะเบียนหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ จะต้องปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับที่เข้มงวด ซึ่งอาจมีค่าใช้จ่ายสูงและใช้เวลานาน
ตราสารหนี้คืออะไร
การจัดหาเงินกู้ได้มาจากการกู้ยืมเงินจากธนาคาร สถาบันสินเชื่อ และเจ้าหนี้ การจัดหาเงินกู้มีราคาแพงเนื่องจากต้องชำระดอกเบี้ยตลอดระยะเวลาของเงินกู้ และเงินให้กู้ยืมอาจซับซ้อนมากขึ้นในแง่ที่พวกเขาต้องการหลักประกันบางรูปแบบเพื่อใช้ในกรณีที่เงินกู้ผิดนัด ข้อได้เปรียบที่สำคัญของการจัดหาเงินกู้คือการจ่ายดอกเบี้ยสามารถหักลดหย่อนภาษีได้ และช่วยให้บริษัทยังคงควบคุมการดำเนินธุรกิจภายในบริษัทได้ ข้อเสียยังรวมถึงความล้มเหลวที่เป็นไปได้ของ บริษัท ที่จะได้รับจำนวนหนี้ที่พวกเขาต้องการเนื่องจากความสามารถทางการเงินที่ จำกัด ในการชำระคืนและข้อกำหนดของกระแสเงินสดที่มั่นคงเพื่อชำระดอกเบี้ยราคาแพง นอกจากนี้ บริษัทที่มีหนี้สินมากเกินไปอาจมีความเสี่ยงเนื่องจากเงินทุนสำรองอาจไม่เพียงพอที่จะรองรับการสูญเสียที่ไม่คาดคิด
ตราสารทุนและตราสารหนี้ต่างกันอย่างไร
การจัดหาเงินทุนและตราสารหนี้เป็นรูปแบบของการได้รับเงินทุนสำหรับบริษัทในการเริ่มต้นธุรกิจหรือการขยายธุรกิจ การใช้อย่างใดอย่างหนึ่งส่งผลให้มีการไหลเข้าของเงินทุนไปยังบริษัท แม้ว่าความหมายจะแตกต่างกันมากก็ตาม การจัดหาเงินทุนเพื่อการชำระหนี้เป็นการชำระดอกเบี้ยบังคับ ซึ่งอาจมีราคาแพงมากและต้องมีกระแสเงินสดไหลเข้าบริษัทอย่างมั่นคง ในขณะที่ทุนในตราสารทุนไม่มีการชำระบังคับใดๆ และการตัดสินใจเกี่ยวกับการจ่ายเงินปันผลนั้นขึ้นอยู่กับการตัดสินใจลงทุนซ้ำของผู้จัดการเท่านั้น การจัดหาเงินกู้อาจไม่สามารถใช้ได้เว้นแต่จะมีหลักประกันเพียงพอสำหรับการกู้คืนความเสียหาย และบริษัทที่อาจไม่มีทรัพย์สินดังกล่าวที่จะจำนำอาจไม่สามารถรับเงินกู้เต็มจำนวนซึ่งอาจลดโอกาสการเติบโต การจัดหาเงินทุนในตราสารทุนไม่ต้องการหลักประกันใด ๆ แต่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือหุ้นในผลกำไรและอำนาจในการตัดสินใจ ในทางกลับกัน การจัดหาเงินกู้ช่วยให้ผู้ถือหุ้นสามารถควบคุมการดำเนินงานได้อย่างสมบูรณ์และสามารถหักลดหย่อนภาษีได้
โดยย่อ:
การจัดหาเงินทุนกับการจัดหาเงินกู้
• การจัดหาเงินกู้และตราสารทุนเป็นสองวิธีที่บริษัทอาจได้รับเงินทุนที่จำเป็นสำหรับกิจกรรมทางธุรกิจ
• การจัดหาเงินกู้ต้องใช้บริษัทในการกู้ยืมและจ่ายดอกเบี้ยจำนวนมาก ในขณะที่การจัดหาเงินทุนได้มาจากการขายหุ้นและการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น
• การขายหุ้นสู่สาธารณะต้องมีการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์พร้อมกับกฎระเบียบและข้อกำหนดต่างๆ ที่มาพร้อมกับหุ้น และเมื่อขายหุ้นแล้วผู้ถือหุ้นจะมีเสียงในการตัดสินใจ ในทางกลับกัน การจัดหาเงินกู้ช่วยให้ผู้จัดการมีอำนาจในการตัดสินใจอย่างเต็มที่
• หนี้ที่มากเกินไปอาจเป็นหายนะสำหรับบริษัท ในขณะที่ทุนที่มากเกินไปอาจหมายความว่าบริษัทไม่สามารถใช้ความสามารถในการกู้ยืมได้อย่างมีประสิทธิภาพ