สลับกับกองหน้า
อนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินพิเศษที่ได้มูลค่ามาจากสินทรัพย์อ้างอิงตั้งแต่หนึ่งรายการขึ้นไป การเปลี่ยนแปลงในการเคลื่อนไหวในมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง ส่งผลต่อลักษณะการใช้อนุพันธ์ ตราสารอนุพันธ์ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไร บทความต่อไปนี้จะเจาะลึกถึงอนุพันธ์สองประเภท คือ swaps และ forwards และเน้นให้ชัดเจนว่าอนุพันธ์แต่ละประเภทมีความแตกต่างและมีความคล้ายคลึงกันอย่างไร
ส่งต่อ
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือสัญญาที่สัญญาว่าจะส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิง ณ วันที่ส่งมอบในอนาคตที่กำหนด ในราคาที่ตกลงกันตามที่ระบุไว้ในสัญญาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่ได้มาตรฐานและสามารถปรับแต่งได้ตามความต้องการของผู้ทำสัญญา ดังนั้นพวกเขาจึงไม่ได้ซื้อขายแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการและแลกเปลี่ยนเป็นการรักษาความปลอดภัยผ่านเคาน์เตอร์แทน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทำหน้าที่เป็นภาระผูกพันที่จะต้องปฏิบัติตามโดยทั้งสองฝ่าย จะต้องเป็นไปตามการชำระบัญชีจริงที่จะส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนด หรือสามารถชำระด้วยเงินสดสำหรับมูลค่าตลาดของอนุพันธ์ได้ในเวลาที่ครบกำหนด
ตัวอย่างเช่น ชาวนาชาวบราซิลที่ปลูกเมล็ดกาแฟสามารถทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากับเนสท์เล่เพื่อซื้อเมล็ดกาแฟ 100,000 ปอนด์ในราคา 2 ดอลลาร์ต่อปอนด์ในวันที่ 1 มกราคม 2010 สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะเป็นประโยชน์ต่อทั้งเกษตรกรและบริษัทเนสท์เล่ เนื่องจากทำให้เกษตรกรมั่นใจได้ว่าเมล็ดกาแฟจะซื้อในราคาที่ตกลงกันไว้ก่อนหน้านี้ และจะเป็นประโยชน์ต่อเนสท์เล่ด้วย เนื่องจากตอนนี้พวกเขาทราบต้นทุนการซื้อกาแฟในอนาคตที่สามารถช่วยวางแผนได้ในขณะเดียวกันก็ลดค่าใช้จ่ายใดๆ ความไม่แน่นอนในความผันผวนของราคา
สลับ
การแลกเปลี่ยนเป็นสัญญาที่ทำขึ้นระหว่างสองฝ่ายที่ตกลงที่จะแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดในวันที่กำหนดในอนาคต นักลงทุนมักใช้สวอปเพื่อเปลี่ยนสถานะการถือครองสินทรัพย์โดยไม่ต้องชำระบัญชี ตัวอย่างเช่น นักลงทุนที่ถือหุ้นที่มีความเสี่ยงในบริษัทสามารถแลกเปลี่ยนผลตอบแทนจากเงินปันผลสำหรับกระแสรายได้ที่มีความเสี่ยงต่ำลงโดยไม่ต้องขายหุ้นที่มีความเสี่ยง การแลกเปลี่ยนมีสองประเภททั่วไป การแลกเปลี่ยนสกุลเงินและการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย
การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นสัญญาระหว่างสองฝ่ายที่อนุญาตให้พวกเขาแลกเปลี่ยนการจ่ายอัตราดอกเบี้ย ค่าสวอปอัตราดอกเบี้ยทั่วไปคือค่าคงที่สำหรับสวอปแบบลอยตัว ซึ่งการจ่ายดอกเบี้ยของเงินกู้ที่มีอัตราคงที่จะเป็นการแลกเปลี่ยนกับการชำระเงินกู้ด้วยอัตราดอกเบี้ยแบบลอยตัว การแลกเปลี่ยนสกุลเงินเกิดขึ้นเมื่อทั้งสองฝ่ายแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดในสกุลเงินที่ต่างกัน
Forward กับ Swap ต่างกันอย่างไร
Forwards and swaps เป็นอนุพันธ์ทั้งสองประเภทที่ช่วยให้องค์กรและบุคคลสามารถป้องกันความเสี่ยงได้การป้องกันความเสี่ยงจากการสูญเสียทางการเงินเป็นสิ่งสำคัญในตลาดที่มีความผันผวน และการส่งต่อและแลกเปลี่ยนช่วยให้ผู้ซื้อเครื่องมือดังกล่าวสามารถป้องกันความเสี่ยงที่จะขาดทุนได้ ความคล้ายคลึงกันอีกประการระหว่างสวอปและฟอร์เวิร์ดคือทั้งคู่ไม่ได้ซื้อขายกันในการแลกเปลี่ยนที่มีการจัดการ ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างอนุพันธ์ทั้งสองนี้คือ สวอปส่งผลให้เกิดการชำระเงินจำนวนมากในอนาคต ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะส่งผลให้มีการชำระเงินในอนาคตหนึ่งครั้ง
• ตราสารอนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินพิเศษที่ได้มูลค่ามาจากสินทรัพย์อ้างอิงตั้งแต่หนึ่งรายการขึ้นไป Forwards and swaps เป็นอนุพันธ์ทั้งสองประเภทที่ช่วยให้องค์กรและบุคคลสามารถป้องกันความเสี่ยงได้
• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือสัญญาที่สัญญาว่าจะส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิง ณ วันที่ส่งมอบในอนาคตที่กำหนด ในราคาที่ตกลงกันตามที่ระบุไว้ในสัญญา
• การแลกเปลี่ยนคือสัญญาที่ทำขึ้นระหว่างสองฝ่ายที่ตกลงที่จะแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดในวันที่กำหนดในอนาคต
• ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างอนุพันธ์ทั้งสองนี้คือสัญญาแลกเปลี่ยนส่งผลให้มีการชำระเงินจำนวนมากในอนาคต ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะส่งผลให้มีการชำระเงินในอนาคตหนึ่งครั้ง