เฮดเจอร์ vs นักเก็งกำไร
นักอัญมณีต้องการทองจำนวนหนึ่งเพื่อขายเครื่องประดับในช่วงเทศกาลที่กำลังจะมาถึง เขายังโฆษณาต่างหู สร้อยข้อมือ และจี้ดีไซน์ล่าสุดผ่านแคตตาล็อกและได้รับคำสั่งซื้อจากลูกค้าแล้ว แต่ถ้าราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างมากหลังจากผ่านไปสองสามเดือนล่ะ? เขาได้กำหนดราคาสินค้าต่างๆ ไว้ในแคตตาล็อกแล้ว และหากเขาไม่ดำเนินการบางอย่างเพื่อหยุดยั้งราคาทองคำไม่ให้ขึ้น เขาจะต้องแบกรับภาระของราคาทองคำที่เพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม มีวิธีการที่เรียกว่าการป้องกันความเสี่ยง (hedging) ซึ่งจะช่วยให้นักอัญมณีสามารถซื้อทองคำได้ในราคาปัจจุบันหลังจากผ่านไปสองสามเดือนซึ่งเขาสามารถทำได้โดยการเข้าสู่ตลาดซื้อขายล่วงหน้าและซื้อสัญญาทองคำเพื่อชำระราคาในเวลา 3 เดือน หากเขาสัญญาว่าจะซื้อในราคาปัจจุบันหลังจากสามเดือนและราคาได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก เขาจะได้รับประโยชน์จากการลดความเสี่ยงและไม่ต้องซื้อในราคาที่สูงขึ้น ดังนั้นเขาจึงถูกกล่าวขานว่าเป็นเฮดเดอร์ ผู้เล่นในตลาดซื้อขายล่วงหน้าที่ลดความเสี่ยงของเขาให้เหลือน้อยที่สุด อีกด้านหนึ่งของสเปกตรัมคือนักเก็งกำไร ผู้เล่นที่เสี่ยงสูงสุดเพื่อคาดหวังผลกำไรที่มากขึ้น สิ่งเหล่านี้เรียกว่านักเก็งกำไร การปรากฏตัวของทั้งผู้ป้องกันความเสี่ยงและนักเก็งกำไรที่ช่วยรักษาเสถียรภาพของราคาในตลาดซื้อขายล่วงหน้า
ผู้พิทักษ์ความเสี่ยงส่วนใหญ่เป็นผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ พวกเขาป้องกันความเสี่ยงเพื่อลดความเสี่ยงในเวลาเก็บเกี่ยว เนื่องจากพวกเขากลัวว่าจะสูญเสียผลกำไรหากราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ลดลง ตัวอย่างเช่น ชาวไร่ข้าวโพดอาจขายข้าวโพดล่วงหน้าก่อนการเก็บเกี่ยวเพื่อป้องกันราคาข้าวโพดที่ตกต่ำ เป็นผู้ป้องกันความเสี่ยงซึ่งมีหน้าที่หลักในการจัดตั้งตลาดซื้อขายล่วงหน้านักเก็งกำไรคือผู้เล่นที่คาดหวังผลกำไรจากราคาที่สูงขึ้นและซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของผู้ผลิต พวกเขาคิดว่ามันกำลังซื้อต่ำและจะขายเมื่อมันสูงในภายหลัง นักเก็งกำไรไม่ใช่ผู้ผลิตและเป็นผู้ค้าที่เพิ่มสภาพคล่องในตลาดโดยการเพิ่มเงินในตลาด เป็นที่ชัดเจนว่าตลาดฟิวเจอร์สที่พัฒนาแล้วนั้นต้องการการมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันของทั้งนักป้องกันความเสี่ยงและนักเก็งกำไร
ในขณะที่นักเก็งกำไรพยายามที่จะรักษาราคาตั้งแต่ตอนนี้ เพื่อป้องกันตนเองจากการผันแปรของราคาในอนาคต นักเก็งกำไรก็รักษาราคาไว้ได้ในขณะนี้โดยคาดว่าราคาจะสูงขึ้น นักเก็งกำไรไม่ต้องการเป็นเจ้าของสินค้าซึ่งแตกต่างจากผู้ป้องกันความเสี่ยง พวกเขาสนใจซื้อและขายสินค้าเพื่อผลกำไรเท่านั้นมากกว่า นักเก็งกำไรเป็นเพียงสิ่งที่ตรงกันข้ามกับนักป้องกันความเสี่ยงที่พยายามสร้างภูมิคุ้มกันให้ตัวเองจากการขึ้นราคา บริษัทจะป้องกันความเสี่ยงจากราคาดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหากต้องการหาเงินกู้หลังจากผ่านไปหกเดือน ในขณะที่บริษัทอัญมณีจะป้องกันความเสี่ยงจากราคาทองคำและเงินที่เพิ่มสูงขึ้นหลังจากผ่านไปสองสามเดือน
โดยย่อ:
ความแตกต่างระหว่างนักเก็งกำไรกับนักเก็งกำไร
• นักเก็งกำไรถูกตราหน้าว่าเป็นนักเสี่ยงโชคในตลาดฟิวเจอร์ส แม้ว่าความจริงก็คือ เฮ้ มีบทบาทสำคัญในการรักษาเสถียรภาพของตลาดฟิวเจอร์ส
• ผู้พิทักษ์ความเสี่ยงส่วนใหญ่เป็นผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ที่พยายามรักษาความปลอดภัยการเก็บเกี่ยวโดยป้องกันความเสี่ยงจากราคาที่ตกลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
• เฮดเจอร์ขายสัญญาฟิวเจอร์สในขณะที่นักเก็งกำไรซื้อเพื่อรอการทำกำไรเมื่อราคาสูงขึ้น