ROCE เทียบกับ ROE
ต้องใช้เงินทุนในการเริ่มต้นและดำเนินธุรกิจ เงินทุนสำหรับการดำเนินธุรกิจดังกล่าวอาจได้รับโดยใช้หลายวิธี เช่น การออกหุ้น พันธบัตร เงินกู้ เงินสมทบจากเจ้าของ เป็นต้น สิ่งสำคัญคือต้องพิจารณาผลตอบแทนที่บริษัทได้รับจากเงินทุนรูปแบบดังกล่าวที่นำไปลงทุนในธุรกิจ ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) และผลตอบแทนจากการใช้ทุน (ROCE) เป็นอัตราส่วนสองประการที่วัดความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ตามส่วนของผู้ถือหุ้นที่ลงทุนในธุรกิจ บทความต่อไปนี้ให้ภาพรวมที่ชัดเจนของข้อกำหนดทั้งสองนี้ และอธิบายความเหมือนและความแตกต่างระหว่าง ROE และ ROCE
ROE (Return on Equity) คืออะไร
ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) เป็นสูตรที่มีประโยชน์อย่างมากสำหรับผู้ถือหุ้นและนักลงทุนที่ลงทุนในส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท เนื่องจากช่วยให้พวกเขาเห็นว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในตราสารทุนเท่าใด กล่าวอีกนัยหนึ่ง ROE จะวัดความสามารถในการทำกำไรของบริษัทเป็นเปอร์เซ็นต์ของส่วนของผู้ถือหุ้นและส่วนได้เสียทั้งหมดในธุรกิจ ผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นเป็นตัววัดที่ดีของความมั่นคงทางการเงินและความสามารถในการทำกำไรของบริษัท เนื่องจากเป็นการวัดผลกำไรที่เกิดจากการลงทุนในกองทุนของผู้ถือหุ้น ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นคำนวณโดยสูตรต่อไปนี้
ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น=รายได้สุทธิ/ส่วนของผู้ถือหุ้น
รายได้สุทธิคือรายได้ที่สร้างโดยบริษัท และส่วนของผู้ถือหุ้นหมายถึงเงินทุนที่ผู้ถือหุ้นสนับสนุนบริษัท ตัวอย่างเช่น หากบริษัท XYZ ทำกำไร 1 ล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา และทุนรวมของบริษัทอยู่ที่ 50 ล้านดอลลาร์ ROE จะเท่ากับ 2%
ROCE (ผลตอบแทนจากการใช้ทุน) คืออะไร
ผลตอบแทนจากการใช้ทุน (ROCE) แสดงถึงความสามารถของบริษัทในการสร้างผลกำไรจากเงินทุนทั้งหมดที่บริษัทใช้ ROCE แสดงความสามารถในการทำกำไรของบริษัทเมื่อพิจารณาถึงส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด ตลอดจนหนี้สินและหนี้สินที่บริษัทดำเนินการอยู่ ROCE คำนวณได้ดังนี้
ROCE=กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) / ทุนจ้าง
ในสูตรข้างต้น ‘ทุนที่ใช้’ คือยอดรวมของส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สิน และเท่ากับสินทรัพย์รวม – หนี้สินหมุนเวียน ROCE ที่สูงเป็นหลักฐานของการใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพ และ ROCE ของบริษัทจะต้องมากกว่าต้นทุนของเงินทุนเสมอ ROCE มีประโยชน์ในการเปรียบเทียบประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัทที่ดำเนินงานในอุตสาหกรรมที่เน้นเงินทุนและมีหนี้สินจำนวนมาก
ROE กับ ROCE ต่างกันอย่างไร
ROE และ ROCE คืออัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรที่วัดความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับเงินทุนที่ลงทุนในธุรกิจROE คำนึงถึงผลกำไรที่เกิดจากส่วนของผู้ถือหุ้น ในขณะที่ ROCE คำนึงถึงผลกำไรที่เกิดจากเงินทุนทั้งหมดที่ใช้ รวมทั้งหนี้ของบริษัทด้วย ทั้ง ROE และ ROCE ถูกใช้โดยนักลงทุน สถาบัน และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเมื่อพิจารณาถึงประสิทธิภาพของบริษัทในการสร้างผลกำไรจากเงินทุนที่ลงทุน และมักใช้ในการตัดสินใจเลือกระหว่างตัวเลือกการลงทุน บริษัทต้องมุ่งมั่นที่จะบรรลุ ROE และ ROCE ที่สูงขึ้น (ยิ่งสูง ยิ่งดี) แต่อย่างน้อยก็ควรสูงกว่าต้นทุนของเงินทุน ROCE ถูกมองว่าเป็นการประเมินความสามารถในการทำกำไรที่ครอบคลุมมากขึ้น เนื่องจาก ROCE ซึ่งแตกต่างจาก ROE ที่พิจารณาเฉพาะส่วนของผู้ถือหุ้นเท่านั้น โดยนำหนี้สินและหนี้สินทั้งหมดมาพิจารณาด้วย ROCE ให้มุมมองที่แม่นยำยิ่งขึ้นในการทำกำไรสำหรับบริษัทที่มีหนี้จำนวนมาก
สรุป:
ROE กับ ROCE | ผลตอบแทนจากการลงทุนกับผลตอบแทนจากการลงทุน
• ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) เป็นสูตรที่มีประโยชน์อย่างมากสำหรับผู้ถือหุ้นและนักลงทุนที่ลงทุนในส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท เนื่องจากช่วยให้พวกเขาเห็นว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในตราสารทุนเท่าใด
• กล่าวอีกนัยหนึ่ง ROE วัดความสามารถในการทำกำไรของบริษัทเป็นเปอร์เซ็นต์ของส่วนของผู้ถือหุ้นและผลประโยชน์ความเป็นเจ้าของทั้งหมดในธุรกิจ
• ผลตอบแทนจากเงินทุนที่ใช้ (ROCE) แสดงความสามารถของบริษัทในการสร้างผลกำไรจากเงินทุนทั้งหมดที่บริษัทใช้
• ROCE แสดงความสามารถในการทำกำไรของบริษัทเมื่อพิจารณาถึงส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สินทั้งหมดที่บริษัทดำเนินการอยู่
• ทั้ง ROE และ ROCE ถูกใช้โดยนักลงทุน สถาบัน และผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย เมื่อพิจารณาถึงประสิทธิภาพของบริษัทในการสร้างผลกำไรจากเงินทุนที่ลงทุน และมักใช้ในการตัดสินใจเลือกระหว่างตัวเลือกการลงทุน
• ROCE ถูกมองว่าเป็นการประเมินความสามารถในการทำกำไรที่ครอบคลุมมากขึ้นเนื่องจาก ROCE ซึ่งแตกต่างจาก ROE ที่พิจารณาเฉพาะส่วนของผู้ถือหุ้นเท่านั้น โดยคำนึงถึงหนี้สินและหนี้สินทั้งหมด
• ROCE ให้มุมมองที่แม่นยำยิ่งขึ้นของการทำกำไรสำหรับบริษัทที่มีหนี้จำนวนมาก
