ความแตกต่างที่สำคัญ – อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่เทียบกับอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้
อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่และอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของระดับการใส่เกียร์ (สัดส่วนของหนี้สินในโครงสร้างทุน) ในบริษัท ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างอัตราส่วนความสามารถในการชำระค่าใช้จ่ายคงที่และอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้คือ อัตราส่วนความสามารถในการชำระค่าใช้จ่ายคงที่จะประเมินความสามารถของบริษัทในการชำระค่าใช้จ่ายคงที่คงค้างซึ่งรวมถึงดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายตามสัญญาเช่า ในขณะที่อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้จะวัดจำนวนเงินสดที่สามารถชำระได้ ภาระหนี้ของบริษัทจำเป็นต้องแยกความแตกต่างระหว่างอัตราส่วนทั้งสองอย่างถูกต้อง เนื่องจากอัตราส่วนทั้งสองนี้อาจทำให้สับสนได้เนื่องจากมีความหมายคล้ายกันบ้าง
อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่คืออะไร
อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่ (FCCR) วัดความสามารถของบริษัทในการชำระค่าใช้จ่ายคงที่ เช่น ดอกเบี้ยและค่าเช่า ค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะแสดงในงบกำไรขาดทุนหลังกำไรจากการดำเนินงาน สูตรต่อไปนี้ใช้ในการคำนวณ FCCR
อัตราส่วนความคุ้มครองค่าธรรมเนียมคงที่=(EBIT + ค่าธรรมเนียมคงที่ก่อนภาษี)/ (ค่าธรรมเนียมคงที่ก่อนภาษี + ดอกเบี้ย)
FCCR พิจารณาความสามารถของบริษัทในการชำระค่าใช้จ่ายคงที่จากผลกำไรที่ได้รับ ซึ่งคล้ายกับอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยซึ่งคำนวณความสามารถในการชำระดอกเบี้ย ตัวอย่างเช่น หากความคุ้มครองดอกเบี้ยที่คำนวณได้เท่ากับ 4 แสดงว่าบริษัทสามารถจ่ายดอกเบี้ยได้ 4 เท่าจากรายได้ที่ทำได้ FCCR แตกต่างจากอัตราส่วนความคุ้มครองดอกเบี้ยเนื่องจากจะพิจารณาค่าใช้จ่ายคงที่เพิ่มเติม เช่น ค่าเช่าและค่าประกันนอกเหนือจากดอกเบี้ย
เช่น EBIT ของ ABC Ltd. สำหรับปีการเงินที่แล้วคือ 420, 000 ดอลลาร์ บริษัทมีดอกเบี้ยจ่าย 38,000 ดอลลาร์ และค่าธรรมเนียมคงที่อื่นๆ 56,000 ดอลลาร์ ก่อนหักภาษี
FCCR=($420, 000+56, 000)/ (56, 000+38, 000)=5 ครั้ง
ABC สามารถใช้รายได้เพื่อชำระค่าใช้จ่ายคงที่สูงสุด 5 เท่า ซึ่งเป็นอัตราส่วนความครอบคลุมที่ดี อัตราส่วนที่ต่ำกว่าจะบ่งบอกว่าบริษัทพบว่าเป็นการยากที่จะชำระค่าใช้จ่ายคงที่
อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้คืออะไร
หรือที่เรียกว่าอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ (DSCR) จะวัดว่ามีเงินเพียงพอสำหรับภาระหนี้ของบริษัทเท่าใด ซึ่งรวมถึงกองทุนที่สามารถชำระดอกเบี้ย เงินต้นและค่าเช่า DSCR คำนวณตามด้านล่าง
อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้=รายได้จากการดำเนินงานสุทธิ / บริการหนี้ทั้งหมด
เช่น BCV Ltd ได้รับรายได้จากการดำเนินงานสุทธิ $475, 500 สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31.12.2016 ภาระหนี้ทั้งหมดของ BCV คือ 400 ดอลลาร์ 150 DSCR ที่ได้คือ 1.9 (475, 000/$400, 150)
เนื่องจาก DSCR มากกว่า 1 แสดงว่าบริษัทมีกำไรเพียงพอสำหรับชำระหนี้ หาก DSCR น้อยกว่า 1 แสดงว่าบริษัทมีรายได้ไม่เพียงพอต่อภาระหนี้ อัตราส่วนนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเมื่อบริษัทต้องการได้รับเงินกู้ เนื่องจากธนาคารอาจกำหนดให้อัตราส่วนดังกล่าวอยู่ในระดับที่ตกลงกันไว้
ไม่มีอัตราส่วนที่เหมาะสมในการชำระหนี้ที่บริษัทต้องบรรลุ อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก DSCR เป็นอัตราส่วนที่สำคัญที่ธนาคารพิจารณาก่อนที่จะให้สินเชื่อ ประเภทและจำนวนเงินกู้และลักษณะของความสัมพันธ์ที่บริษัทมีกับธนาคารจะมีส่วนช่วยในการตัดสินใจเลือกอัตราส่วนที่เหมาะสม
อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่และอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ต่างกันอย่างไร
อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่ (FCCR) เทียบกับอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ (DSCR) |
|
| อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่จะประเมินความสามารถของบริษัทในการชำระค่าใช้จ่ายคงที่คงค้างซึ่งรวมถึงดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายตามสัญญาเช่า | อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้จะวัดจำนวนเงินสดที่มีอยู่เพื่อให้เป็นไปตามภาระหนี้ของบริษัท |
| การใช้รูปกำไร | |
| อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่ใช้รายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษีในสูตร | อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ใช้รายได้จากการดำเนินงานสุทธิในสูตร |
| ความสำคัญ | |
| อัตราส่วนในการคำนวณ FCCR คือ (EBIT + ค่าธรรมเนียมคงที่ก่อนภาษี) / (ค่าธรรมเนียมคงที่ก่อนภาษี + ดอกเบี้ย) | อัตราส่วนในการคำนวณ DSCR คือ (รายได้จากการดำเนินงานสุทธิ / บริการหนี้ทั้งหมด) |
สรุป- อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่เทียบกับอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้
ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างอัตราส่วนความสามารถในการชำระค่าธรรมเนียมคงที่และอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้นั้นขึ้นอยู่กับว่าพวกเขาจะเน้นที่การคำนวณความสามารถของบริษัทในการชำระค่าธรรมเนียมคงที่หรือเพื่อคำนวณเงินทุนที่มีอยู่เพื่อให้เป็นไปตามภาระหนี้ อัตราส่วนทั้งสองนี้บ่งบอกถึงระดับการใส่เกียร์ในบริษัท ดังนั้นจึงถือได้ว่าเป็นอัตราส่วนที่สำคัญ หากอัตราส่วนเหล่านี้ต่ำกว่าระดับที่ยอมรับได้ จะต้องพิจารณาแหล่งเงินทุนเพิ่มเติม