ตัวเลือกอเมริกันกับยุโรป
ตัวเลือกคืออนุพันธ์ทางการเงินที่ได้รับมูลค่าจากสินทรัพย์อ้างอิง ออปชั่นให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในออปชั่น แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ทางการเงินในราคาที่ตกลงกันในวันที่กำหนด มีตัวเลือกสองประเภทที่แตกต่างกันซึ่งรวมถึงตัวเลือกอเมริกันและตัวเลือกยุโรป ต้องสังเกตว่าชื่อตัวเลือกไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับอเมริกาหรือยุโรป ตัวเลือกเหล่านี้มีความคล้ายคลึงกันในหลาย ๆ ด้าน แต่มีความแตกต่างบางประการเกี่ยวกับวิธีการออกกำลังกาย บทความด้านล่างให้คำอธิบายที่ชัดเจนเกี่ยวกับตัวเลือกอเมริกันและออปชั่นยุโรป คุณลักษณะ วิธีการทำงาน ใช้สำหรับทำอะไร และอธิบายความแตกต่างระหว่างตัวเลือกทั้งสองประเภทนี้
ตัวเลือกอเมริกัน
ตัวเลือกอเมริกันสามารถใช้สิทธิได้ทุกวันก่อนวันหมดอายุ มีหลายวิธีที่สามารถใช้เพื่อประเมินค่า American option ซึ่งรวมถึงวิธี binomial options, Monte Carlo method, Whaley method เป็นต้น โดยทั่วไปแล้ว American option จะไม่ใช้ก่อนวันหมดอายุเนื่องจากจะคุ้มค่ากว่าเมื่ออายุมากขึ้น จัดขึ้น. วิธีที่ดีในการตัดสินใจว่าจะใช้ออปชั่นหรือถือไว้จนกว่าจะหมดอายุคือการสังเกตว่ามีการจ่ายเงินปันผลในสินทรัพย์อ้างอิงตั้งแต่เวลาที่ซื้อจนถึงวันหมดอายุหรือไม่ หากไม่จ่ายเงินปันผล สันนิษฐานได้ว่าออปชั่นมีมูลค่าที่แท้จริงสูงกว่า และออปชั่นนั้นมักจะเก็บไว้จนกว่าจะหมดอายุ
ข้อดีของการถือ American option คือ นักลงทุนสามารถใช้สิทธิได้ตลอดเวลาที่เลือก สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนมีความยืดหยุ่นและการควบคุมในระดับที่มากขึ้น สิทธิพิเศษนี้หมายความว่าโดยทั่วไปออปชั่นของอเมริกาจะมีราคาแพงกว่าออปชั่นแบบยุโรปสำหรับหุ้นตัวเดียวกัน
ตัวเลือกยุโรป
ตัวเลือกยุโรปไม่สามารถใช้ได้ตั้งแต่เนิ่นๆ และใช้ได้เฉพาะเวลาที่หมดอายุเท่านั้น โดยทั่วไปแล้วออปชั่นของยุโรปจะมีมูลค่าโดยใช้แบบจำลองสีดำหรือสูตรของ Black-Scholes ออปชั่นยุโรปช่วยให้นักลงทุนมีความยืดหยุ่นน้อยลง และออปชั่นเหล่านี้มักจะมีราคาต่ำกว่าออปชั่นอเมริกันสำหรับหุ้นตัวเดียวกัน ตัวเลือกดัชนีทางการเงิน เช่น Nasdaq 100 เป็นตัวเลือกสไตล์ยุโรป
ข้อเสียเปรียบหลักที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกสไตล์ยุโรปคือไม่อนุญาตให้นักลงทุนตัดสินใจว่าจะใช้ตัวเลือกเมื่อใด ซึ่งหมายความว่าแม้ว่านักลงทุนต้องการถอนการลงทุนที่คาดว่าจะสูญเสียมูลค่า แต่ก็เป็นไปไม่ได้กับออปชั่นของยุโรปและนักลงทุนจะไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากถือไว้จนกว่าจะหมดอายุ
ตัวเลือกของอเมริกาและยุโรปต่างกันอย่างไร
Options คืออนุพันธ์ทางการเงินที่ได้มูลค่ามาจากสินทรัพย์อ้างอิงออปชั่นให้สิทธิแก่ผู้ซื้อและไม่ใช่ภาระผูกพันที่จะเรียก (ซื้อหลักทรัพย์) หรือขาย (ขายหลักทรัพย์) ในราคาที่ตกลงกันในวันที่กำหนดซึ่งเรียกว่าวันที่ใช้สิทธิ ตัวเลือกมาในสองรูปแบบที่เรียกว่าตัวเลือกอเมริกันและตัวเลือกยุโรป ผู้ซื้อ American option มีสิทธิที่จะใช้สิทธิเมื่อใดก็ได้ก่อนวันหมดอายุ ดังนั้นตัวเลือกเหล่านี้มักจะมีราคาแพงกว่าตัวเลือกของยุโรปสำหรับหุ้นตัวเดียวกันที่ไม่มีสิทธิพิเศษนี้ ตัวเลือกหุ้นที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่เป็นตัวเลือกสไตล์อเมริกัน แต่ตัวเลือกดัชนีทางการเงินมีการซื้อขายทั้งในรูปแบบอเมริกันและยุโรป ตัวเลือกดัชนี S&P 100 คือตัวเลือกอเมริกัน และตัวเลือกดัชนี Nasdaq 100 เป็นตัวเลือกของยุโรป
สรุป:
ตัวเลือกอเมริกันกับตัวเลือกยุโรป
• ออปชั่นคืออนุพันธ์ทางการเงินที่ได้มูลค่ามาจากสินทรัพย์อ้างอิง
• สามารถใช้ออปชั่นแบบอเมริกันได้ตลอดเวลาก่อนหมดอายุ ซึ่งจะทำให้นักลงทุนมีความยืดหยุ่นและสามารถควบคุมได้มากขึ้น
• ออปชั่นของยุโรปไม่สามารถใช้ได้ตั้งแต่เนิ่นๆ และสามารถออกกำลังกายได้เมื่อหมดอายุเท่านั้น และไม่เร็วกว่านี้
• ออปชั่นของอเมริกามักจะแพงกว่าออปชั่นของยุโรปสำหรับหุ้นตัวเดียวกัน