เลเวอเรจในการดำเนินงานเทียบกับเลเวอเรจทางการเงิน
เลเวอเรจเป็นคำที่ได้รับความนิยมอย่างมากในโลกของการลงทุนและในแวดวงองค์กร เป็นความรู้ทั่วไปที่ทั้งนักลงทุนและผู้บริหารของบริษัทต่างสนใจที่จะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดีขึ้น ทั้งสองใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจเพื่อดูว่าการลงทุนของพวกเขาสร้างผลกำไรมากขึ้น แต่นี่เป็นสถานการณ์ที่ไม่จำเป็นต้องส่งผลให้ทั้งคู่ประสบความสำเร็จ ในความเป็นจริง ด้วยเลเวอเรจที่สูง โอกาสในการสูญเสียที่เกิดขึ้นมีมากกว่าเมื่อไม่ได้ใช้ เลเวอเรจหลักสองประเภทที่ใช้กันทั่วไปคือเลเวอเรจจากการดำเนินงานและการเงินไม่ค่อยมีใครรู้จักความแตกต่างที่แท้จริงระหว่างพวกเขา บทความนี้พยายามเน้นความแตกต่างเหล่านี้
ในบริษัท มีค่าใช้จ่ายสองประเภท ต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร อัตราส่วนของต้นทุนคงที่ต่อต้นทุนผันแปรในบริษัทสะท้อนถึงปริมาณเลเวอเรจในการดำเนินงานที่บริษัทใช้ อัตราส่วนต้นทุนคงที่ต่อต้นทุนผันแปรสูงบ่งชี้ว่าบริษัทกำลังใช้เลเวอเรจในการดำเนินงาน ในทางตรงกันข้าม อัตราส่วนต้นทุนผันแปรต่อต้นทุนคงที่ที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าเลเวอเรจในการดำเนินงานมีขนาดเล็กลง เลเวอเรจจากการดำเนินงานยังขึ้นอยู่กับอัตรากำไรและจำนวนการขายอีกด้วย บริษัทที่มีอัตรากำไรสูงและยอดขายน้อยจะได้รับการยกระดับอย่างสูง ในขณะที่บริษัทที่สร้างยอดขายสูงแต่อัตรากำไรต่ำย่อมมีเลเวอเรจน้อยกว่าอย่างเห็นได้ชัด
ในทางกลับกัน เลเวอเรจทางการเงินถูกพูดถึงเมื่อบริษัทตัดสินใจรับสินทรัพย์ทางการเงินจากการกู้ยืม สิ่งนี้จะหลีกเลี่ยงไม่ได้เมื่อไม่สามารถเพิ่มทุนโดยการออกหุ้นต่อสาธารณะได้ เงินกู้ที่มีอยู่ในขณะนี้หมายความว่าพวกเขากลายเป็นหนี้สินที่บริษัทต้องจ่ายดอกเบี้ยโปรดจำไว้ว่า บริษัทรับเงินกู้เฉพาะเมื่อเห็นว่าผลตอบแทนจากการลงทุนจากเงินกู้ดังกล่าวจะสูงกว่าดอกเบี้ยที่ต้องชำระในวงเงินกู้
หากคุณเป็นนักลงทุน คุณต้องใส่ใจกับทั้งสองปัจจัยนี้ หากหลังจากอ่านงบการเงินแล้ว คุณพบว่าทั้งการดำเนินงานและเลเวอเรจทางการเงินนั้นสูง ทางที่ดีควรอยู่ห่างจากบริษัทดังกล่าว เลเวอเรจทางการเงินที่สูงอาจเป็นปัญหาใหญ่ได้เมื่อการคำนวณของบริษัทผิดพลาดและผลตอบแทนจากการลงทุนไม่สูงเท่าที่บริษัทวางแผนไว้และลดลงต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายให้กับเจ้าหนี้
ความแตกต่างระหว่างเลเวอเรจการดำเนินงานและเลเวอเรจทางการเงินคืออะไร
ในขณะที่เลเวอเรจทางการเงินมีความสำคัญมากกว่าในกรณีของบ้านธุรกิจขนาดใหญ่ แต่ก็เป็นการยกระดับการดำเนินงานที่สำคัญสำหรับหน่วยธุรกิจขนาดเล็ก ต้นทุนการผลิตคงที่มีความสำคัญมากกว่าสำหรับบริษัทขนาดเล็ก ในขณะที่โรงผลิตขนาดใหญ่ไม่สำคัญเป็นการก่อหนี้ทางการเงินที่สร้างความแตกต่างในอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทขนาดใหญ่ ผลรวมของเลเวอเรจทั้งสองถูกกำหนดโดยสูตรต่อไปนี้
ระดับของเลเวอเรจรวม=ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงาน X ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงาน