อนุพันธ์เทียบกับตราสารทุน
ตราสารทุนและอนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ค่อนข้างต่างกัน ความคล้ายคลึงกันหลักระหว่างทั้งสองคือสามารถซื้อและขายได้ทั้งตราสารทุนและอนุพันธ์และมีตลาดตราสารทุนและอนุพันธ์ที่ใช้งานอยู่สำหรับการค้าดังกล่าว บทความนี้ให้ภาพรวมที่ชัดเจนของแต่ละแนวคิดและอธิบายความเหมือนและความแตกต่าง
ตราสารทุนคืออะไร
ทุนเป็นรูปแบบหนึ่งของความเป็นเจ้าของในบริษัท และผู้ถือหุ้นเรียกว่า "เจ้าของ" ของบริษัทและสินทรัพย์ของบริษัท บริษัทใด ๆ ที่อยู่ในช่วงเริ่มต้นจำเป็นต้องมีเงินทุนหรือตราสารทุนบางรูปแบบเพื่อเริ่มต้นการดำเนินธุรกิจโดยทั่วไปแล้วองค์กรขนาดเล็กจะได้รับความเท่าเทียมกันจากการมีส่วนร่วมของเจ้าของ และโดยองค์กรขนาดใหญ่ผ่านการออกหุ้น ทุนอาจทำหน้าที่เป็นตัวป้องกันความปลอดภัยสำหรับบริษัทแห่งหนึ่ง และบริษัทควรถือหุ้นเพียงพอเพื่อชำระหนี้
ข้อดีของบริษัทในการรับเงินทุนผ่านอิควิตี้คือไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยเนื่องจากผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของบริษัทเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ข้อเสียคือการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นนั้นไม่สามารถหักลดหย่อนภาษีได้
อนุพันธ์คืออะไร
อนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินประเภทพิเศษที่ได้มูลค่ามาจากสินทรัพย์อ้างอิงจำนวนหนึ่ง อนุพันธ์จะทำหน้าที่เป็นสัญญาระหว่างคู่สัญญาและระบุเงื่อนไขหลายประการ เช่น วันที่ที่จะชำระเงิน ตัวอย่างของอนุพันธ์ ได้แก่ ฟิวเจอร์ส ฟอร์เวิร์ด สวอป และออปชั่น อนุพันธ์เหล่านี้มาจากมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง เช่น หุ้น พันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ (ทองคำ เงิน กาแฟ ฯลฯ)) สกุลเงินต่างๆ และความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย
ตราสารอนุพันธ์ใช้สำหรับเก็งกำไรและป้องกันความเสี่ยง ตัวอย่างเช่น ผู้ค้าสามารถทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อซื้อกาแฟ 2 ล้านตันในวันที่ 1 ตุลาคม ในราคาคงที่ที่ $10 ต่อตัน หากราคา ณ วันที่ 1 ตุลาคม เท่ากับ 12 ดอลลาร์ต่อตัน บริษัทก็จะทำกำไรได้ (ตั้งแต่ตอนนี้พวกเขาสามารถซื้อได้ในราคาที่ต่ำกว่าที่ตกลงกันไว้) และหากราคาออกมาเป็น 9 ดอลลาร์ บริษัทก็จะขาดทุน (ตั้งแต่ ตอนนี้ตกลงจะจ่ายแพงกว่า) อย่างไรก็ตาม ด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ราคาจะถูกล็อคไว้ที่ $10 และสิ่งนี้รับประกันว่าบริษัทต้องจ่ายเพียง $10 โดยไม่คำนึงถึงความผันผวนของราคา
อนุพันธ์กับตราสารทุนต่างกันอย่างไร
ทุน หมายถึงเงินทุนที่เจ้าของธุรกิจมีส่วนสนับสนุน ซึ่งอาจเกิดจากการสมทบทุนบางประเภท เช่น การซื้อหุ้น อนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ได้มาซึ่งมูลค่าจากการเคลื่อนไหว/ประสิทธิภาพของสินทรัพย์อ้างอิงหนึ่งหรือหลายรายการความแตกต่างที่สำคัญระหว่างอนุพันธ์และตราสารทุนคือตราสารทุนมาจากมูลค่าตามสภาวะตลาด เช่น อุปสงค์และอุปทาน และเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับบริษัท เศรษฐกิจ การเมือง หรือเหตุการณ์อื่นๆ อนุพันธ์ได้มูลค่ามาจากเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ เช่น พันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงิน ฯลฯ อนุพันธ์บางอย่างยังได้รับมูลค่ามาจากส่วนของผู้ถือหุ้น เช่น หุ้นและหุ้น ดังนั้น แม้ว่าการลงทุนในตราสารทุนอาจมีจุดประสงค์ในการทำกำไร การลงทุนในตราสารอนุพันธ์อาจไม่ใช่เพียงเพื่อผลกำไร (ผ่านการเก็งกำไร) แต่ยังรวมถึงการป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นด้วย
สรุป:
อนุพันธ์เทียบกับตราสารทุน
• ตราสารทุนและอนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ค่อนข้างต่างกัน ความคล้ายคลึงกันหลักระหว่างทั้งสองคือทั้งทุนและอนุพันธ์สามารถซื้อและขายได้และมีตลาดตราสารทุนและอนุพันธ์ที่ใช้งานอยู่สำหรับการค้าดังกล่าว
• ทุนหมายถึงเงินทุนที่เจ้าของธุรกิจมีส่วนสนับสนุนให้ธุรกิจ ซึ่งอาจเกิดจากการสมทบทุนบางประเภท เช่น การซื้อหุ้น
• ตราสารอนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ได้มูลค่ามาจากการเคลื่อนไหว/ประสิทธิภาพของสินทรัพย์อ้างอิงหนึ่งหรือหลายรายการ
• ความแตกต่างหลักระหว่างอนุพันธ์กับตราสารทุนคือตราสารทุนมาจากมูลค่าตามสภาวะตลาด เช่น อุปสงค์และอุปทาน และเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับบริษัท เศรษฐกิจ การเมือง หรือเหตุการณ์อื่นๆ อนุพันธ์ได้มูลค่ามาจากตราสารทางการเงินอื่นๆ เช่น พันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงิน ฯลฯ
• อนุพันธ์บางตัวได้มูลค่ามาจากส่วนของผู้ถือหุ้น เช่น หุ้นและหุ้น