ผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับผลตอบแทนที่ต้องการ
บุคคลและองค์กรต่างลงทุนโดยคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนสูงสุด นักลงทุนที่เสี่ยงจะได้รับอัตราผลตอบแทนที่สอดคล้องกับระดับความเสี่ยงตามลำดับ อัตราผลตอบแทนที่ต้องการและผลตอบแทนที่คาดหวังแสดงถึงระดับผลตอบแทนที่จะได้รับจากการลงทุนที่มีความเสี่ยง หากอัตราผลตอบแทนเหล่านี้ไม่สอดคล้องกับเกณฑ์มาตรฐานหรือจุดตัดที่ผู้ลงทุนกำหนดไว้ก่อนหน้านี้ บุคคลนั้นจะไม่ถือว่าการลงทุนนั้นคุ้มค่า บทความต่อไปนี้ให้ภาพรวมที่ชัดเจนของผลตอบแทนที่ต้องการและผลตอบแทนที่คาดหวัง และเน้นถึงความเหมือนและความแตกต่าง
ผลตอบแทนจากการลงทุนที่จำเป็นคืออะไร
อัตราผลตอบแทนที่ต้องการคือผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการในการลงทุนในสินทรัพย์ การลงทุน หรือโครงการ อัตราผลตอบแทนที่ต้องการแสดงถึงความเสี่ยงในการลงทุน อัตราผลตอบแทนจะสะท้อนถึงค่าตอบแทนที่นักลงทุนได้รับสำหรับความเสี่ยงที่เกิดขึ้น
อัตราผลตอบแทนที่ต้องการจะเป็นประโยชน์ในการตัดสินใจเลือกแหล่งเงินทุนที่ดีที่สุด อัตราผลตอบแทนที่ต้องการจะแตกต่างกันไปในแต่ละบุคคล/องค์กร ตัวอย่างเช่น นักลงทุนมีตัวเลือกในการลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทน 6% ต่อปี นักลงทุนยังมีทางเลือกในการลงทุนกองทุนของเขาในการลงทุนอื่น ๆ อีกจำนวนหนึ่ง อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการในตอนนี้คือ 6% ดังนั้นนักลงทุนจึงคาดหวังผลตอบแทนที่ 6% ขึ้นไป เพื่อพิจารณาตัวเลือกการลงทุนอื่นๆ
ผลตอบแทนจากการลงทุนที่คาดหวังคืออะไร
อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังคือผลตอบแทนที่นักลงทุนคาดว่าจะได้รับเมื่อทำการลงทุน อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังสามารถคำนวณได้โดยใช้แบบจำลองทางการเงิน เช่น Capita Asset Pricing Model (CAPM) ซึ่งใช้พร็อกซีเพื่อคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังได้จากการลงทุน อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังสามารถคำนวณได้โดยการกำหนดความน่าจะเป็นให้กับผลตอบแทนที่เป็นไปได้ที่สามารถรับได้จากการลงทุน
อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังเป็นสมมติฐาน และไม่มีการรับประกันว่าจะได้รับผลตอบแทนนี้ อย่างไรก็ตาม ตราสารบางชนิดมีอัตราผลตอบแทนที่กำหนดไว้ เช่น ดอกเบี้ยเงินฝากประจำ ด้วยการลงทุนดังกล่าว ผลตอบแทนที่คาดหวังสามารถทราบได้ในระดับที่มากขึ้นเพื่อความแน่นอน
ผลตอบแทนที่คาดหวังกับผลตอบแทนที่ต้องการต่างกันอย่างไร
ผลตอบแทนที่ต้องการและผลตอบแทนที่คาดหวังมีความคล้ายคลึงกันโดยที่พวกเขาทั้งสองประเมินระดับผลตอบแทนที่นักลงทุนกำหนดเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการลงทุนที่จะถือว่ามีกำไรอัตราผลตอบแทนที่ต้องการคือผลตอบแทนขั้นต่ำที่ต้องได้รับเพื่อพิจารณาตัวเลือกการลงทุน ในทางกลับกัน ผลตอบแทนที่คาดหวังคือผลตอบแทนที่นักลงทุนคิดว่าสามารถสร้างได้หากทำการลงทุน หากมูลค่าหลักทรัพย์ถูกต้อง ผลตอบแทนที่คาดหวังจะเท่ากับผลตอบแทนที่ต้องการ และมูลค่าปัจจุบันสุทธิของการลงทุนจะเป็นศูนย์ อย่างไรก็ตาม หากผลตอบแทนที่ต้องการสูงกว่าอัตราที่คาดไว้ หลักทรัพย์การลงทุนจะถูกพิจารณาว่ามีมูลค่าสูงเกินไป และหากผลตอบแทนที่ต้องการต่ำกว่าที่คาดไว้ หลักทรัพย์การลงทุนจะถูกประเมินต่ำเกินไป
สรุป:
ผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับผลตอบแทนที่ต้องการ
• อัตราผลตอบแทนที่ต้องการคือผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ การลงทุน หรือโครงการ
• อัตราผลตอบแทนที่ต้องการแสดงถึงความเสี่ยงในการลงทุน อัตราผลตอบแทนจะสะท้อนถึงค่าตอบแทนที่นักลงทุนได้รับสำหรับความเสี่ยงที่เกิดขึ้น
• อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังคือผลตอบแทนที่นักลงทุนคาดว่าจะได้รับเมื่อทำการลงทุนแล้ว
• อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังเป็นสมมติฐาน และไม่มีการรับประกันว่าจะได้รับอัตราผลตอบแทนนี้ เว้นแต่ว่าการลงทุนในตราสารจะมีอัตราผลตอบแทนที่กำหนดไว้ เช่น ดอกเบี้ยเงินฝากประจำ