ความแตกต่างที่สำคัญ – มูลค่าปัจจุบันเทียบกับมูลค่าปัจจุบันสุทธิ
มูลค่าปัจจุบันและมูลค่าปัจจุบันสุทธิหมุนรอบแนวคิดเดียวกัน และมูลค่าปัจจุบันสุทธิสามารถตีความได้ว่าเป็นการขยายมูลค่าปัจจุบัน ผลกระทบของเงินเฟ้อทำให้มูลค่ากองทุนลดลง ดังนั้นแนวคิดของมูลค่าปัจจุบันจึงได้รับการพัฒนาขึ้นเพื่อให้สามารถตัดสินใจทางธุรกิจได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยคำนึงถึงมูลค่าของเงินตามเวลา ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างมูลค่าปัจจุบันและมูลค่าปัจจุบันสุทธิคือมูลค่าปัจจุบันคือมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดซึ่งตรงกันข้ามกับมูลค่าในอนาคต ในขณะที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิคือความแตกต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดรับในอนาคตและกระแสเงินสดไหลออก
มูลค่าปัจจุบันคืออะไร
มูลค่าปัจจุบันคือมูลค่าของกระแสเงินสดในปัจจุบันซึ่งตรงกันข้ามกับมูลค่าในอนาคตหากมีการลงทุนด้วยดอกเบี้ยทบต้น วิธีนี้จะคำนวณว่านักลงทุนจะมีเงินทุนเท่าใดเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาในอนาคตที่เฉพาะเจาะจง หากกองทุนนั้นลงทุนในอัตราดอกเบี้ยเฉพาะ (เรียกว่า 'ปัจจัย/อัตราส่วนลด') ในแง่ของวันนี้ ปัจจัยการลดราคาสามารถหาได้โดยง่ายผ่านตารางมูลค่าปัจจุบันที่แสดงปัจจัยการลดราคาโดยสัมพันธ์กับจำนวนปี
เช่น ผู้ให้กู้ให้เงิน 10, 000 ดอลลาร์แก่ผู้กู้ที่ตกลงที่จะชำระยอดทั้งหมดเมื่อสิ้นสุด 2 ปีด้วยอัตราดอกเบี้ย 10% ในเทอมของวันนี้ จำนวนเงินนี้เท่ากับ
$10, 000 0.826 (ส่วนลด 10% สำหรับ 2 ปี)=$8, 260
มูลค่าปัจจุบันสุทธิคืออะไร
มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) คือความแตกต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดรับในอนาคตและกระแสเงินสดออกNPV เป็นหนึ่งในเทคนิคการประเมินการลงทุนที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากที่สุดในการประเมินความเป็นไปได้ทางการเงินของโครงการทุน ที่นี่ กระแสเงินสดเข้าและออกในอนาคตทั้งหมดจะถูกลดราคาตามอัตราผลตอบแทนที่ต้องการจากโครงการ
เช่น ANK Ltd กำลังวางแผนที่จะลงทุนในโรงงานแห่งใหม่เพื่อเพิ่มการผลิต พิจารณาข้อมูลต่อไปนี้
- โครงการลงทุนจะมีระยะเวลา 4 ปี
- เงินลงทุนเริ่มแรกคือ $12,500 ซึ่งจะลงทุนในปีที่ 0 (วันนี้)
- การลงทุนมีมูลค่าคงเหลือ $2, 000
- เงินสดเข้าและออกจะเกิดขึ้นตั้งแต่ปีที่ 1 ถึงปี 4
- ภาษี @ 25% จะถูกชำระเป็นหนี้ค้างชำระ (ภาษีสำหรับหนึ่งปีจะต้องชำระในปีหน้า) จากกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
- กระแสเงินสดจะถูกลดโดยใช้อัตราส่วนลด 10%
โครงการข้างต้นสร้าง NPV -6, 249.8 ซึ่งหมายความว่าหากดำเนินโครงการเสร็จ ก็จะสร้างกระแสเงินสดสุทธิ -6, 249.8 ในแง่ของวันนี้ เนื่องจากเป็นการสูญเสียมูลค่าปัจจุบัน การดำเนินโครงการจึงไม่เป็นประโยชน์สำหรับ ANK Ltd.
เกณฑ์การตัดสินใจสำหรับ NPV เป็นมาตรฐานที่ระบุว่า
- ยอมรับโครงการหากสร้าง NPV ที่เป็นบวก
- ปฏิเสธโครงการหากสร้าง NPV เชิงลบ
ภาพที่ 1: NPV เป็นเกณฑ์ที่มีประโยชน์ในการเลือกระหว่างสองตัวเลือกการลงทุนขึ้นไปเมื่อบริษัทไม่มีทรัพยากรที่จะลงทุนในตัวเลือกทั้งหมด
มูลค่าปัจจุบันและมูลค่าปัจจุบันสุทธิต่างกันอย่างไร
มูลค่าปัจจุบันเทียบกับมูลค่าปัจจุบันสุทธิ |
|
| มูลค่าปัจจุบันคือมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดตรงกันข้ามกับมูลค่าในอนาคต | มูลค่าปัจจุบันสุทธิคือความแตกต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดรับในอนาคตและกระแสเงินสดออก |
| กระแสเงินสด | |
| มูลค่าปัจจุบันสามารถคำนวณเป็นกระแสเงินสดเดี่ยวได้ | มูลค่าปัจจุบันสุทธิคำนวณผลกระทบสุทธิของกระแสเงินสดเข้าและออก |
| ใช้ในการประเมินการลงทุน | |
| แนวคิดของมูลค่าปัจจุบันใช้ในการประเมินการลงทุน | มูลค่าปัจจุบันสุทธิใช้เป็นเทคนิคการประเมินการลงทุน |
สรุป – มูลค่าปัจจุบันเทียบกับมูลค่าปัจจุบันสุทธิ
ความแตกต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันและมูลค่าปัจจุบันสุทธิไม่สำคัญ และทั้งคู่สร้างขึ้นบนแนวคิดเดียวกันในการประเมินการตัดสินใจทางการเงินโดยคำนึงถึงมูลค่าเงินตามเวลา อัตราผลตอบแทนที่ต้องการจากการลงทุนควรได้รับการตกลงกันอย่างชัดเจนโดยฝ่ายบริหาร เนื่องจาก NPV ที่ได้จะแตกต่างกันไปเมื่อคำนวณ NPV สำหรับอัตราคิดลดที่ต่างกัน แม้ว่าจะมีประโยชน์มาก แต่ก็ควรสังเกตว่า NPV ขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งยากต่อการคาดการณ์ในกรณีที่การลงทุนใช้เวลาหลายปีกว่าจะเสร็จสมบูรณ์