ต้นทุนของหุ้นเทียบกับผลตอบแทนจากหุ้น
บริษัทต้องการเงินทุนในการเริ่มต้นและดำเนินธุรกิจ ทุนอาจได้รับโดยใช้หลายวิธี เช่น การออกหุ้น พันธบัตร เงินกู้ เงินสมทบของเจ้าของ ฯลฯ ต้นทุนของทุนหมายถึงต้นทุนที่เกิดขึ้นในการได้มาซึ่งส่วนของทุน (ต้นทุนที่เกิดขึ้นในการออกหุ้น) หรือทุนตราสารหนี้ (ต้นทุนดอกเบี้ย) ในบทความนี้ เราจะเน้นที่ส่วนของทุน บทความนี้จะให้คำอธิบายที่ชัดเจนว่าส่วนของผู้ถือหุ้นหมายถึงอะไร ต้นทุนของทุนและวิธีคำนวณ ตลอดจนคำอธิบายของผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นและสูตรการคำนวณความคล้ายคลึงและความแตกต่างระหว่างต้นทุนของหุ้นและผลตอบแทนของหุ้นก็ถูกกล่าวถึงเช่นกัน
ต้นทุนของทุนคืออะไร
ต้นทุนของหุ้นหมายถึงผลตอบแทนที่นักลงทุน/ผู้ถือหุ้นต้องการ หรือจำนวนค่าตอบแทนที่นักลงทุนคาดหวังจากการลงทุนในหุ้นของบริษัท ต้นทุนของตราสารทุนเป็นมาตรการที่สำคัญและช่วยให้บริษัทสามารถกำหนดผลตอบแทนที่ควรจะจ่ายให้กับนักลงทุนสำหรับระดับความเสี่ยงที่ได้รับ ต้นทุนของทุนสามารถนำมาเปรียบเทียบกับทุนรูปแบบอื่น ๆ เช่น ทุนตราสารหนี้ ซึ่งจะทำให้บริษัทตัดสินใจได้ว่ารูปแบบทุนใดที่ถูกที่สุด
ต้นทุนของทุนคำนวณเป็น Es=Rf + βs (R M-Rf). ในสมการนี้ Es คือผลตอบแทนที่คาดหวังจากหลักทรัพย์ Rf หมายถึงอัตราปลอดความเสี่ยงที่จ่ายโดยหลักทรัพย์รัฐบาล (เพิ่มเข้ามาเนื่องจาก ผลตอบแทนจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงกว่าอัตราปลอดความเสี่ยงของรัฐบาลเสมอ) βs หมายถึงความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาด และ RM คือ อัตราผลตอบแทนของตลาด โดยที่ (RM-Rf) หมายถึงพรีเมี่ยมความเสี่ยงด้านตลาด
ผลตอบแทนจากการลงทุนคืออะไร
ผลตอบแทนจากหุ้นเป็นสูตรที่มีประโยชน์อย่างมากสำหรับผู้ถือหุ้นและนักลงทุนที่ลงทุนในส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท เนื่องจากช่วยให้พวกเขาเห็นว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในตราสารทุนเท่าใด ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นตัวชี้วัดความมั่นคงทางการเงินและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่ดี เนื่องจากเป็นการวัดผลกำไรที่ได้จากการลงทุนกองทุนของผู้ถือหุ้น
ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นคำนวณโดย Return on Equity=รายได้สุทธิ/ส่วนของผู้ถือหุ้น รายได้สุทธิคือรายได้ที่เกิดจากบริษัท และส่วนของผู้ถือหุ้นหมายถึงเงินทุนที่ผู้ถือหุ้นมีส่วนสนับสนุนบริษัท
ต้นทุนของหุ้นเทียบกับผลตอบแทนจากหุ้น
ต้นทุนของหุ้นและผลตอบแทนต่อหุ้นเป็นแนวคิดที่เกี่ยวข้องกันอย่างใกล้ชิด ความแตกต่างหลักประการหนึ่งระหว่างทั้งสองคือต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นในมุมมองของธุรกิจคือต้นทุน และผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นในมุมมองของบริษัทคือรายได้ การเปรียบเทียบระหว่างต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นและผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญได้เช่นกัน บริษัทที่มีผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นสูงกว่าต้นทุนของทุนเป็นบริษัทที่มีความมั่นคงทางการเงิน
สรุป:
• ต้นทุนของทุนหมายถึงผลตอบแทนที่นักลงทุน/ผู้ถือหุ้นต้องการ หรือจำนวนค่าตอบแทนที่นักลงทุนคาดหวังจากการลงทุนในหุ้นของบริษัท
• ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นสูตรที่เป็นประโยชน์อย่างมากสำหรับผู้ถือหุ้นและนักลงทุนที่ลงทุนในส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท เนื่องจากช่วยให้พวกเขาเห็นว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในตราสารทุนเท่าใด
• หนึ่งในความแตกต่างหลักระหว่างทั้งสองคือต้นทุนของหุ้นในมุมมองของธุรกิจคือต้นทุน และผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นในมุมมองของบริษัทคือรายได้