การแลกเปลี่ยนสกุลเงินกับการแลกเปลี่ยน FX
Swaps เป็นอนุพันธ์ที่ใช้สำหรับการแลกเปลี่ยนกระแสกระแสเงินสดและถูกใช้ในกรณีส่วนใหญ่เพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยง บทความนี้กล่าวถึงสวอปสองประเภทอย่างละเอียดซึ่งใช้สำหรับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศผ่านการลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การแลกเปลี่ยนสกุลเงินและการแลกเปลี่ยน FX มีความคล้ายคลึงกัน ดังนั้นจึงสับสนได้ง่ายที่จะเหมือนกัน บทความนี้นำเสนอตัวอย่างและคำอธิบายที่ชัดเจนของแต่ละรายการและเน้นว่ามีความเหมือนและแตกต่างกันอย่างไร
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินคืออะไร
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินเป็นข้อตกลงระหว่างสองฝ่ายในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่แตกต่างกันจำนวนเฉพาะการแลกเปลี่ยนสกุลเงินทั่วไปถือเป็นข้อตกลงแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งทั้งสองฝ่ายจะแลกเปลี่ยนหรือ 'แลกเปลี่ยน' ชุดของการชำระเงินในสกุลเงินหนึ่งสำหรับชุดการชำระเงินในสกุลเงินอื่น การชำระเงินที่มีการแลกเปลี่ยนเป็นดอกเบี้ยและการชำระเงินต้นของเงินกู้ในสกุลเงินหนึ่งสำหรับเงินกู้ในจำนวนที่เท่ากันของอีกสกุลเงินหนึ่ง
ตัวอย่างเช่น บริษัทในสหรัฐฯ ต้องการเงินปอนด์อังกฤษ และบริษัทที่ตั้งอยู่ในสหราชอาณาจักรต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐ ในสถานการณ์นี้ บริษัทสหรัฐจะยืมเงินปอนด์ และบริษัทอังกฤษจะยืมเงินดอลลาร์ บริษัทในสหรัฐฯ จะจ่ายหนี้ให้กับบริษัทในสหราชอาณาจักรที่เป็นสกุลเงิน USD (เงินต้นและดอกเบี้ยจ่ายเป็น USD) และบริษัทในสหราชอาณาจักรจะจ่ายสำหรับหนี้ของบริษัทในสหรัฐฯ เป็นปอนด์ (เงินต้นและดอกเบี้ยจ่ายเป็นปอนด์) เพื่อให้การแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นได้สำเร็จ จะต้องกำหนดอัตราดอกเบี้ย (คงที่หรือลอยตัว) ตกลงตามจำนวนเงินกู้และกำหนดวันครบกำหนด การแลกเปลี่ยนสกุลเงินมีความได้เปรียบในการแข่งขันกับทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากคู่สัญญาเหล่านี้สามารถยืมเงินตราต่างประเทศได้ในราคาที่ต่ำกว่าโดยมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศน้อยลง
การแลกเปลี่ยน FX คืออะไร
FX swap เป็นสัญญาระหว่างสองฝ่ายที่ตกลงที่จะซื้อ (หรือขาย) จำนวนเฉพาะของสกุลเงินตามอัตราที่ตกลงกันพร้อมกัน และเพื่อขาย (หรือซื้อ) สกุลเงินจำนวนเท่ากันในภายหลัง ในอัตราที่ตกลงกันไว้ มี 2 ขาในธุรกรรมแลกเปลี่ยน FX ในเลกแรกของสวอป จะมีการซื้อ (หรือขาย) สกุลเงินหนึ่งจำนวนหนึ่งเทียบกับสกุลเงินอื่นที่อัตราแลกเปลี่ยนทันที ในเลกที่สองของการทำธุรกรรม จะมีการขาย (หรือซื้อ) สกุลเงินที่เท่ากันกับสกุลเงินอื่นที่อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า
ยกตัวอย่างง่ายๆ บริษัทมี 500,000 ยูโรและต้องใช้ USD ใน 5 เดือน เนื่องจากบริษัทมีเงินในสกุลเงินอื่นอยู่แล้ว (ยูโร) พวกเขาจึงสามารถใช้เงินเหล่านี้เพื่อตอบสนองความต้องการโดยไม่ต้องเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ บริษัทสามารถขายเงิน 500,000 ยูโรให้กับธนาคารที่อัตราสปอตปัจจุบัน และรับเงินเทียบเท่า USD และจะตกลงซื้อยูโรคืนและขาย USD ใน 5 เดือน
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินกับการแลกเปลี่ยน FX
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความคล้ายคลึงกันมากเนื่องจากช่วยในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและเสนอกลไกให้องค์กรได้รับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม อนุพันธ์ทั้งสองนี้มีความแตกต่างกันตรงที่การแลกเปลี่ยนสกุลเงินแลกเปลี่ยนชุดของกระแสเงินสด (การจ่ายดอกเบี้ยและหลักการ) ในขณะที่การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเกี่ยวข้องกับ 2 ธุรกรรม; ขายหรือซื้อที่อัตราสปอต และซื้อคืนหรือขายต่อที่อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า
ความแตกต่างที่สำคัญอื่น ๆ คือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคือเงินกู้ที่นำออกโดยฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งซึ่งมีการแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยและเงินต้นในขณะที่การแลกเปลี่ยน FX จะดำเนินการโดยใช้สกุลเงินที่มีอยู่แล้วแลกเปลี่ยน สำหรับจำนวนเงินที่เทียบเท่ากับสกุลเงินอื่น
สรุป:
ความแตกต่างระหว่างการแลกเปลี่ยนสกุลเงินและการแลกเปลี่ยน FX
• การแลกเปลี่ยนสกุลเงินทั่วไปถือเป็นข้อตกลงแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งทั้งสองฝ่ายจะแลกเปลี่ยนหรือ 'แลกเปลี่ยน' ชุดการชำระเงิน (ดอกเบี้ยและเงินต้น) ในสกุลเงินหนึ่งสำหรับชุดการชำระเงินในสกุลเงินอื่น
• แลกเปลี่ยน FX เป็นสัญญาระหว่างสองฝ่ายที่ตกลงที่จะซื้อ (หรือขาย) จำนวนเฉพาะของสกุลเงินตามอัตราที่ตกลงกันไว้และจะขาย (หรือซื้อ) สกุลเงินจำนวนเท่ากันในภายหลัง ตามอัตราที่ตกลงกันไว้
• การแลกเปลี่ยนสกุลเงินและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความคล้ายคลึงกันมากเนื่องจากช่วยในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและเสนอกลไกให้องค์กรได้รับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนน้อยที่สุด