ความแตกต่างที่สำคัญ – อนุพันธ์เทียบกับฟิวเจอร์ส
ข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่างอนุพันธ์และฟิวเจอร์สคือ อนุพันธ์คือตราสารทางการเงินที่มูลค่าขึ้นอยู่กับมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงอื่น ในขณะที่ฟิวเจอร์สเป็นข้อตกลงในการซื้อหรือขายสินค้าโภคภัณฑ์หรือเครื่องมือทางการเงินเฉพาะในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า วันที่ระบุในอนาคต เนื่องจากการเติบโตอย่างต่อเนื่องในตลาดการเงิน นักลงทุนจำนวนมากจึงลงทุนในเครื่องมือทางการเงินจำนวนมากขึ้น ตราสารดังกล่าวมีความเสี่ยงทางการเงินเนื่องจากมูลค่ามีความผันผวน อนุพันธ์ใช้เพื่อขจัดความเสี่ยงดังกล่าวโดยให้ความแน่นอนสำหรับการทำธุรกรรมในอนาคตรวมถึงอนุพันธ์ดังนั้น ความสัมพันธ์ระหว่างอนุพันธ์กับฟิวเจอร์สคือฟิวเจอร์สเป็นอนุพันธ์รูปแบบหนึ่ง
อนุพันธ์คืออะไร
อนุพันธ์คือตราสารทางการเงินที่มูลค่าขึ้นอยู่กับมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงอื่น ตราสารอนุพันธ์ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงทางการเงิน (เพื่อลดความเสี่ยงของสินทรัพย์ทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนของมูลค่าในอนาคต) และด้านล่างนี้คือรูปแบบอนุพันธ์ที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย
รูปแบบอนุพันธ์
ส่งต่อ
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นสัญญาระหว่างสองฝ่ายในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดในอนาคต การส่งต่อเป็นตราสารที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) ซึ่งหมายความว่าสามารถกำหนดเองได้ตามความต้องการในการทำธุรกรรมระหว่างสองฝ่ายโดยไม่ต้องมีการแลกเปลี่ยนแบบมีโครงสร้าง
ฟิวเจอร์ส
อนาคตคือข้อตกลงในการซื้อหรือขายสินค้าโภคภัณฑ์หรือเครื่องมือทางการเงินเฉพาะในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันใดวันหนึ่งในอนาคตฟิวเจอร์สคือตราสารซื้อขายแลกเปลี่ยน ซึ่งหมายความว่าสัญญาดังกล่าวมีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนแบบมีโครงสร้างเท่านั้นและมีให้ในขนาดมาตรฐานเท่านั้น
ตัวเลือก
ตัวเลือกคือสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ทางการเงินในวันที่กำหนดในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า มีตัวเลือกสองประเภทหลักคือ 'ตัวเลือกการโทร' และ 'ตัวเลือกการพุท' ออปชั่นการโทรเป็นสิทธิ์ในการซื้อในขณะที่พุทออปชั่นเป็นสิทธิ์ในการขาย ออปชั่นสามารถแลกเปลี่ยนหรือซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์
สวอป
A swap เป็นอนุพันธ์ที่ทั้งสองฝ่ายบรรลุข้อตกลงในการแลกเปลี่ยนเครื่องมือทางการเงิน ในขณะที่ตราสารอ้างอิงสามารถเป็นหลักทรัพย์ได้ แต่โดยทั่วไปแล้วกระแสเงินสดจะถูกแลกเปลี่ยนเป็นสวอป สวอปเป็นตราสารที่ซื้อขายบนเคาน์เตอร์
ฟิวเจอร์สคืออะไร
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือข้อตกลงในการซื้อหรือขายสินค้าโภคภัณฑ์หรือเครื่องมือทางการเงินเฉพาะในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันใดวันหนึ่งในอนาคตฟิวเจอร์สเป็นตราสารซื้อขายแลกเปลี่ยนดังนั้นจึงซื้อขายแลกเปลี่ยนล่วงหน้า สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบางสัญญาต้องมีการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงในขณะที่บางสัญญาชำระเป็นเงินสด
ข้อดีของฟิวเจอร์ส
สภาพคล่องสูง
ฟิวเจอร์สเป็นอนุพันธ์ที่มีสภาพคล่องสูง (สะดวกในการซื้อและขายอย่างรวดเร็ว) เนื่องจากซื้อขายผ่านการแลกเปลี่ยน
ความเสี่ยงเริ่มต้นต่ำ
เนื่องจากถูกควบคุมโดยการแลกเปลี่ยน สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีความเสี่ยงในการผิดนัดต่ำเมื่อเทียบกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ค่าคอมมิชชั่นต่ำ
ค่าคอมมิชชั่นที่ต้องจ่ายสำหรับการซื้อขายล่วงหน้าค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับอนุพันธ์อื่นๆ
ข้อเสียของฟิวเจอร์ส
ขาดการปรับแต่ง
เนื่องจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นเครื่องมือมาตรฐานที่มีอยู่ในขนาดมาตรฐาน จึงไม่สามารถปรับเปลี่ยนให้เข้ากับข้อกำหนดในการทำธุรกรรมได้
ข้อกำหนดการฝากขั้นต่ำ
มีข้อกำหนดการฝากขั้นต่ำก่อนที่จะได้รับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ดังนั้นในบางครั้ง ผลประโยชน์ที่ได้รับจากค่าคอมมิชชั่นที่ต่ำอาจถูกหักออกจากเงินฝาก
รูปที่ 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade เป็นตลาดซื้อขายล่วงหน้าที่ใหญ่ที่สุดในปี 2015
อนุพันธ์และฟิวเจอร์สต่างกันอย่างไร
อนุพันธ์เทียบกับฟิวเจอร์ส |
|
| อนุพันธ์คือตราสารทางการเงินที่มูลค่าขึ้นอยู่กับมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงอื่น | ฟิวเจอร์สเป็นข้อตกลงในการซื้อหรือขายสินค้าโภคภัณฑ์หรือเครื่องมือทางการเงินเฉพาะในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันที่กำหนดในอนาคต |
| ธรรมชาติ | |
| อนุพันธ์สามารถซื้อขายแลกเปลี่ยนหรือซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ | ฟิวเจอร์สคือตราสารซื้อขายแลกเปลี่ยน |
| ประเภท | |
| การส่งต่อ ฟิวเจอร์ส ออปชั่น และสวอปเป็นอนุพันธ์ประเภทยอดนิยม | ฟิวเจอร์สเป็นตราสารอนุพันธ์ประเภทหนึ่ง |
สรุป – อนุพันธ์เทียบกับฟิวเจอร์ส
ความแตกต่างระหว่างอนุพันธ์และฟิวเจอร์สส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับขอบเขตของพวกเขา อนุพันธ์มีขอบเขตกว้างกว่าเนื่องจากมีเทคนิคหลายอย่างในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีขอบเขตที่แคบวัตถุประสงค์ของทั้งสองมีความคล้ายคลึงกันเนื่องจากพยายามลดความเสี่ยงของการทำธุรกรรมที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ในปี 2010 คาดว่าตลาดอนุพันธ์ของโลกจะมีมูลค่าเกิน 1.2 พันล้านล้านเหรียญสหรัฐ นอกจากนี้ CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) ได้กลายเป็นตลาดซื้อขายล่วงหน้าที่ใหญ่ที่สุดในโลกในปี 2015 โดยมีมูลค่าการซื้อขายมากกว่า $1 พันล้าน